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　　PLTR财报之后大涨8%，市值突破4000亿美元，这公司已经进入到一个魔幻的地步，无论你的前景再如何值得期待，仅凭10亿美元的季度营收，市值被炒作到4000亿美元，这在美股历史上也是世所罕见的，称其为人类历史最大泡沫之一，或许都并不为过，这公司接下来的走势将会非常有意思。

　　Twitter上有个分析挺有意思，「PLTR上涨表明市场目前处于非常健康的状态。如果像PLTR这样被高估的股票在当前形势下还能继续上涨，那就意味着短期内不会停止上涨。如果PLTR看起来像是触顶，那对我来说是一个信号，我们可以开始预期整体市场将大幅下滑，这与TSLA在2021年开始下跌60%时发生的情况完全相同」。

　　这段话和我早前的分析应该是如出一辙，PLTR作为AI软件应用的龙头，是这一轮AI泡沫被高估的典型代表，这对高估值成长股的走势起到了一个很好的风向标作用。如果一家季度营收10亿美元的公司，市值可以被炒作到4000亿美元，那我一个季度营收5亿美元，原本300亿美元市值，大家觉得我很贵，现在是不是就显得性价比很高了。

　　昨天盘中，PLTR市值最高的时候是4161亿美元，COST市值最低的时候是4149亿美元，这意味着PLTR在盘中的某个时间点，市值登顶了纳指100的Top 10，这两家公司一对比，基本就显得PLTR的估值太过夸张了，但我这里想提醒大家一句：暂时不要尝试做空这公司。

　　从估值去看，PLTR确实有点魔幻，说是人类历史最大泡沫应该都不为过，因为美股历史上没有一家市值这么高的估值，营收和利润才这么一点的，我们看看它的10亿美元的营收和2亿美元利润，再看看市值排在它上下的几家公司的营收和利润：

　　Palantir（PLTR）：美国AI应用龙头，季度10亿美元营收，2亿美元利润，市值4100亿美元

　　美孚（XOM）：美国能源股龙头，季度800亿美元营收，80亿美元利润，市值4500亿美元

　　好市多（COST）：美国零售股龙头，季度600亿美元营收，20亿美元利润，市值4100亿美元

　　强生（JNJ）：美国消费股龙头，季度200亿美元营收，60亿美元利润，市值4100亿美元

　　家得宝（HD）：美国家居市场龙头，季度400亿美元营收，40亿美元利润，市值3800亿美元

　　市值规模在4000亿美元左右，美股里面差不都就是这5家公司，简单拿PLTR和其他四大巨头对比下，你肯定会觉得这家公司的估值太过夸张。一个季度10亿美元，以现在每年持续50%的增速，这需要50年左右，季度营收规模才能到400亿美元，关键PLTR能一直保持这样的增速吗？

　　另外再说一个数字，2018年贸易战的时候，苹果市值最低点的时候差不多是4500亿美元，当时一个季度营收的差不多是650亿美元，利润是150亿美元，现在PLTR市值都接近2018年最低点的AAPL了，但营收呀，仅为苹果的1.6%，利润仅为苹果的2%，我就问你惊喜不惊喜吧！

　　群里面有位朋友的观点，倒是非常值得用在当前，「PLTR基本都是军队订单，属于利益输送，躺着赚钱了，独占性甚至超过军工复合体那几个公司，这种近亲繁殖的产物，远的有美国船厂，近的有波音，再近的还有洛马，这几年钱不会少赚，但技术会越来越垃圾」。

　　PLTR的成功得益于彼得·蒂尔、万斯和特朗普家族三者的深度捆绑，市场无非在预期特朗普的下一任是万斯，这可以确保PLTR的政府订单长期持续增长下去，但假如下一届总统不是万斯呢？假如特朗普的中期选举出问题了呢？一朝天子一朝臣，成也政府订单，败也政府订单，共和党完全不可能在未来50年都连任，所以泡沫的破灭是必然的。

　　①市场情绪当前还处于狂热阶段，技术趋势还没走坏，对于这种公司真的想要做空，那必须要严格遵循空在右侧，等破位的时候才能去做空。这类泡沫股大回调之前，往往都会有逼空行情，先把空头全部杀光，再掉头杀多头，等到所有人都不敢做空的时候，才是入场的好时机。

　　②公司其实是金融游戏，现阶段的营收规模太小了，很容易就可以实现50%以上的增长，至少眼下增速还没放缓，机构再给你炒作下完美符合SaaS 40法则什么的。公司太容易迅速扩充资产，我们举个例子，假如现在PLTR增发5%的股票，在股市里面套现200亿美元，然后再搞个空壳公司签订合同，把这200亿美元全部做成明年的营收和利润，这明年就是500%的增长，即使只增发1%的股票，也可以实现100%的增长，吊打现在50%的增速。这么低的营收和利润，搞点业绩增长那还不容易吗？

　　③PLTR的估值为何这么高？肯定不是因为这公司太优秀了，而是背后的政商关系，说这公司是「美国腐败指数」都不为过，这种估值我称其为「蒂尔溢价」。彼得·蒂尔扶持万斯成为美国副总统，并且是特朗普家族背后的大金主，这才让PLTR拿到了很多国防订单，如果你想下注站队，那PLTR就是你的最佳选择，不过这种溢价马上要分化了，因为彼得·蒂尔下一个重磅投资Bullish即将在12日IPO了，以后下注蒂尔溢价的，PLTR不是唯一选择了。

　　4000亿美元的PLTR，就算未来几年涨到1万亿美元，实际上也就50%的年化回报，但Bullish作为彼得·蒂尔金融布局的关键一环，上市首日的市值可能也就是200亿美元，这随随便便炒作下，赚个几倍问题不大。购买蒂尔溢价的投机资金，可能要去炒作Bullish，而且这肯定会发生，短期对PLTR股价冲击必然会很大，真要想做空，下周Bullish IPO的时候，可能是一个好时机。

　　如果你实在不懂这个逻辑，我再举个简单的例子，你买TSLA，肯定是因为看好马斯克这个人，但现在马斯克的SpaceX和XAI也登陆资本市场了，市值可能就是1000亿美元左右，这两家公司和马斯克更加相关，马斯克持股比例更高，这个时候你会不会卖出TSLA，然后去炒作这两家公司？

　　AMD盘后的财报下跌6.22%，这算是预期中的调整，我们在财报前就已经获利止盈了，财报的波动是从来不参与的，本身套路就很多。几家AI硬件股的走势也是涨跌不一，SMCI暴跌16.43%、ANET大涨12.6%、ALAB涨16.54%，算是冰火两重天。

　　二季度AMD营收保持超30%的同比增速，但利润增长由正转负、EPS同比降30%、毛利率降10个百分点至43%、数据中心营收增长放缓至14%，体现美限制MI308出口影响；PC芯片所在客户端业务收入增67%、连续三季创新高，游戏收入由降转增73%；三季度营收指引中值增速放缓至30%以下、毛利率回升至54%，但指引不考虑任何MI308对华出口收入。

　　业绩电话会上，AMD高管透露，提前量产一个多月前发布的新款MI350芯片，盘后AMD股价的跌幅曾收窄到2%以内，此后又扩大，反映对华销售前景的担忧压倒了总体指引乐观的影响。业绩指引显示，AMD预计三季度营收将同比增长23.5%至近32.4%，以指引中值计算将增长27.9%，增速放缓至30%以下，但AMD的整个指引区间都高于分析师预期。

　　这业绩不算差，但过去几个月也确实涨的有点，底部都已经翻倍了，机构其实就是找一个调整的理由。这份财报更多还是影响NVDA财报的炒作预期，二季度财报季就剩下一个关键事件了，那就是8月27日的NVDA，接下来一段时间机构会进入到NVDA财报的炒作周期。

　　市场短线走势，肯定主要会聚焦在NVDA财报前怎么炒作上，毕竟这公司是美股市场第一权重股，占标普权重8%，占纳指权重10%，占SMH权重22%，从来没有一家公司对市场会有这么大影响的。如果NVDA下跌，那必然会带崩一切，如果NVDA能在高位横盘，那指数想调整也很难。

　　从AMD财报后的表现来看，NVDA很可能会面临一轮调整，现在多空决战的关键位置是174美元，一旦今晚跌破174美元的关键支撑，那NVDA大概率会在财报前下杀到145美元附近。我希望大家理性看待NVDA的走势，不要觉得NVDA从来不回调，别人今年高位可是一度回调了45%，NVDA这种公司回调起来，力度都是相当猛的。

　　指数层面，趋势是有点走坏了，前一天的收盘价是6329，没有突破上周低点的阻力位6336，昨天又继续跌破了6300，收了一个6299，今晚如果再跌一下，那短线基本就是形成一个头肩顶了，这肯定要配合NVDA跌破174美元关键支撑去看，我们保持密切关注。

　　操作上，我其实还是老三样：AAPL+黄金+NVDA 9月到期的put+7成现金仓位，这个组合赚不了什么钱，但也亏不了什么钱，就算回撤10%，实际上整体仓位也就波动3%。在NVDA没有回踩145美元之前，无论大盘走势如何，肯定不会是参与当前市场波动了。

　　美股本身在8月和9月就是一年表现最惨的月份，现阶段4.5万亿美元的NVDA，市场就算要继续拉升，那肯定也要等到财报之后，毕竟总不能光靠吹牛逼，完全不看基本面吧，所以接下来没什么好的做多机会，应该是可以预料到的。

　　当然，我肯定还会参与一些个股的机会，下周最重要的机会就是Bullish的IPO，这公司我在知识星球里面已经进行了累计超1万字的分析，彼得·蒂尔金融帝国不可或缺的一环。8月把这个机会抓住，差不多就可以休息了。返回搜狐，查看更多